Forklaret: Økonomien ved auktioner – hvad er det?

Økonomiprisen til minde om Nobel er gået til Paul Milgrom og Robert Wilson for deres arbejde med auktionsteori og nye auktionsformater. Hvad er auktionsteori, og hvad var vindernes forskning?

Robert Wilson, venstre, og Paul Milgrom bærer masker, når de står for et billede i Stanford, Californien (Andrew Brodhead/Stanford News Service via AP)

Mandag uddelte Det Kongelige Svenske Videnskabsakademi årets Sveriges Riksbank-pris i økonomiske videnskaber til minde om Alfred Nobel - populært, om end forkert, omtalt som Nobelprisen i økonomi - til Paul R Milgrom og Robert B Wilson . Begge vindere er i øjeblikket på Stanford University, hvor de underviser i forskellige afdelinger.

I sin meddelelse sagde Akademiet, at parret modtog prisen for for forbedringer af auktionsteori og opfindelser af nye auktionsformater. De vil lige dele prispengene på 10 millioner svenske kroner - omkring 8,33 millioner Rs.

hvor meget er jon jones værd

Hvad er auktionsteori?

I bund og grund handler det om, hvordan auktioner fører til opdagelsen af ​​prisen på en vare. Auktionsteori studerer, hvordan auktioner er udformet, hvilke regler der styrer dem, hvordan budgivere opfører sig, og hvilke resultater der opnås.

Når man tænker på auktioner, forestiller man sig typisk auktionen af ​​en konkursmands ejendom for at betale sine kreditorer. Dette er faktisk den ældste form for auktion. Dette enkle design af en sådan auktion - den højest åbne byder, der får ejendommen (eller den pågældende vare) - er også intuitivt tiltalende.

Men gennem tiden, og især i løbet af de sidste tre årtier, er flere og flere varer og tjenesteydelser blevet bragt på auktion. Arten af ​​disse varer er meget forskellig. For eksempel er en konkursmands ejendom markant forskellig fra spektret til radio- eller telekommunikationsbrug. Tilsvarende er CO2-emissionskreditter ret forskellige fra spotmarkedet for køb af elektricitet, hvilket igen er ret anderledes end at vælge, hvilket selskab der skal have ret til at hente det lokale affald.

Med andre ord, ingen auktionsdesign passer til alle typer varer eller sælgere.

Express Forklareter nu tændtTelegram. Klik her for at deltage i vores kanal (@ieexplained) og hold dig opdateret med det seneste

Dette er også sandt, fordi formålet med en auktion også er forskelligt med varen og den enhed, der gennemfører auktionen. Oftere end ikke ønsker private sælgere at maksimere deres gevinster, mens offentlige myndigheder kan have andre mål for øje.

Auktionsvinderens forbandelse

For eksempel, når en regering sælger telekommunikationsspektrum, kunne den enten tænke i form af at maksimere sine indtægter eller sigte mod at gøre telekommunikation mere overkommelig for alle. Hvis den ønsker at maksimere indtægterne, skal auktionen designes én vej, men det vil betyde, at det selskab, der i sidste ende vinder kontrakten, vil gøre teletjenester dyrere og i processen fratage de fattigste dele af telefoni og internetadgang til en overkommelig pris. Fordelen er imidlertid, at regeringen vil få flere penge i sin killing og kan bruge den, uanset hvilken måde den vil - muligvis endda subsidiere teleomkostningerne for de fattigste.

lochlyn munro alder

På den anden side, hvis regeringens mål er at sætte det bredere samfund i stand til at få adgang til fordelene ved telekommunikationsrevolutionen og give selv de fattigste mulighed for at bruge internettet til en overkommelig pris, vil den måske fokusere mere på, hvordan en virksomhed bedst kan sikre at. Faktisk, før auktioner blev normen for begrænsede ressourcer såsom radiobølger, plejede regeringer at tildele dem, som man ville gennemføre en skønhedskonkurrence. Dette ville indebære at spørge, hvordan en virksomhed kan bruge spektret og vurdere, hvilken virksomhed der er bedst egnet til at modtage licensen. Denne tilgang førte imidlertid til en spredning af lobbyisme.

Se: Økonomi Nobel-vinderen vågner op medvinder midt om natten for at dele nyheder

Men selv når en skønhedskonkurrence-tilgang blev erstattet med en auktion, var det ligegyldigt, hvordan auktionen var designet. Hvis f.eks. frekvenser auktioneres på regionalt niveau, vil nationale aktører muligvis ikke få problemfri adgang til optimal frekvenskvalitet i hele landet; som følge heraf kan de ikke byde så aggressivt. I USA førte en sådan fejltagelse til et brugtmarked, hvor virksomheder handlede indbyrdes med få indtægter, der tilfaldt regeringen.

Hvordan en auktion er designet, har derfor en enorm indvirkning, ikke kun på køberne og sælgerne, men også på det bredere samfund.

Hvad er de vigtigste variabler, der bestemmer resultatet af en auktion?

Tre nøglevariabler skal forstås under udformningen af ​​en auktion.

Den ene er reglerne for auktionen. Forestil dig at deltage i en auktion. Din budadfærd vil sandsynligvis variere, hvis reglerne foreskriver åbne bud i forhold til lukkede/lukkede bud. Det samme gælder enkeltbud kontra flere bud, eller om bud afgives efter hinanden eller alle byder på samme tid.

Den anden variabel er den vare eller tjenesteydelse, der bringes på auktion. I bund og grund er spørgsmålet, hvordan hver budgiver værdsætter en vare. Det er ikke altid nemt at konstatere. Med hensyn til telekommunikationsspektrum kan det være lettere at tilknytte den rigtige værdi for hver budgiver, fordi de fleste budgivere sandsynligvis vil bruge spektret til samme brug. Dette kaldes den fælles værdi af et objekt. Men det er måske ikke tilfældet med nogle andre varer, siger et maleri. Person A kan opnå betydeligt mere privat eller personlig værdi - bare ved at se på det i det uendelige - end person B. I de fleste auktioner tildeler budgivere både fælles såvel som private værdier til det objekt, der auktioneres, og dette påvirker deres eventuelle bud.

Den tredje variabel er usikkerhed. For eksempel hvilken budgiver, der har hvilke oplysninger om objektet, eller endda den værdi, en anden budgiver forbinder med objektet.

Også i Forklaret | Nobelpriserne 2020 i Fysik , Medicin , Kemi og Fred

dawnn Lewis mand

Milgrom og Wilson har udført banebrydende arbejde med auktionsteori, og meget af vores nuværende forståelse skyldes deres forskning.

Som akademiet bemærker, udviklede Wilson teorien for auktioner af genstande med en fælles værdi - en værdi, der er usikker på forhånd, men i sidste ende er den samme for alle. Wilson viste, hvad vinderens forbandelse er på en auktion, og hvordan det påvirker budgivningen. Som vist i illustrationen er det muligt at overbyde - , når den reelle værdi er tættere på . Derved vinder man auktionen, men taber i virkeligheden. Vinderens forbandelse forklarer, hvorfor rationelle budgivere har en tendens til at afgive bud under deres eget bedste skøn over den fælles værdi: de er bekymrede over vinderens forbandelse - det vil sige at betale for meget og tabe.

Milgrom formulerede en mere generel teori om auktioner, der ikke kun tillader fælles værdier, men også private værdier, der varierer fra budgiver til budgiver. Han analyserede budstrategierne i en række velkendte auktionsformater og viste, at et format vil give sælgeren højere forventet indtjening, når budgivere lærer mere om hinandens estimerede værdier under budgivning.

For hvert år der går, efterhånden som samfund er blevet mere komplekse, reagerede Milgrom og Wilson ved at opfinde nye formater til bortauktionering af mange indbyrdes forbundne objekter samtidigt, på vegne af en sælger motiveret af bred samfundsmæssig fordel frem for maksimal indtjening.

Del Med Dine Venner: