Forklaret: Hvad skal man sige om IPO-rush

I de sidste 7 måneder har 28 virksomheder gennemført børsnoteringer, 34 har indgivet tilbudspapirer, og over 50 andre står i kø. Mens detailinvestorer har opnået store gevinster, råder eksperter til at være forsigtige, før de går med i travlheden.

IPO'er er vidne til enorme abonnementer og imponerende noteringsgevinster (Kilde: Pixabay)

Aktiegevinster i løbet af det sidste år, benchmark-indekser, der handles på rekordniveauer og høj likviditet i økonomien, har ført til en kraftig stigning i aktiviteten på det primære marked i de sidste par måneder. Mens 28 virksomheder allerede har afsluttet deres indledende offentlige udbud (IPO'er), og rejst over Rs 42.000 crore i løbet af de sidste syv måneder, har 34 andre indgivet deres tilbudsdokumenter til markedsregulator SEBI til godkendelse. Desuden har over 50 flere annonceret deres hensigt om at komme med deres børsnoteringer i år; disse omfatter navne fra både traditionelle virksomheder og nye teknologibaserede virksomheder som PhonePe, MobiKwik, Grofers, PolicyBazaar, Flipkart Internet og Delhivery.

Med IPO'er er vidne til enorme abonnementer og imponerende noteringsgevinster , har en række nye investorer åbnet demat-konti, investeret i det sekundære marked og indgivet ansøgninger om børsnoteringer. Selvom dette kan være det første store IPO-boom for et stort antal unge investorer, råder eksperter til, at man er forsigtig med at blive påvirket.

Hvorfor taler markedet om børsnoteringer?

Alle kan lide hurtige penge, og børsnoteringer har leveret præcis det. Tatva Chintan Pharma, den seneste til at blive børsnoteret, tog mindre end to uger at mere end fordoble investorernes penge . Efter emissionen åbnede for tegning den 16. juli, blev den noteret torsdag og lukkede dagen med en gevinst på 112% i forhold til emissionskursen. På samme måde fordoblede Zomato næsten investorernes penge på mindre end 10 dage efter at have åbnet for tegning den 14. juli og blev noteret den 23. juli.

Af de 26 selskaber, der er nynoteret i dette kalenderår, handler kun tre under deres udbudspris. Seks handler med gevinster på over 100 % og 12 med gevinster mellem 40-100 %.

Mens flere virksomheder på de sekundære markeder også har genereret høje afkast i løbet af det sidste år, tiltrækker den næsten sikkerhed for et højt afkast fra børsnoteringer i år endnu flere investorer.

Kilde: Prime Database

Hvordan har investorrushet været?

I januar 2020 udgjorde antallet af investorkonti hos Central Depository Services Limited (CDSL) 2,01 crore; i løbet af de sidste 17 måneder er det næsten fordoblet til 3,96 crore-konti den 30. juni 2021. Faktisk har CDSL i løbet af de sidste seks måneder siden december (2,89 crore-konti) tilføjet 1,07 crore-konti.

Så selvom der har været en stor tilføjelse af nye aktieinvestorer i Indien, indikerer det også, at et stort antal af disse nye investorer åbner konti for at drage fordel af stigningen på det sekundære marked og også deltage i børsnoteringer.

Hvilke faktorer bør investorer overveje?

Finansielle rådgivere siger, at det er vigtigt, at investorer opbygger en diversificeret portefølje, der har en større komponent af vækstorienterede blue-chip-virksomheder sammen med mellemstore og små virksomheder med stærke fundamentale forhold.

Mange føler, at børsintroduktioner af god kvalitet kan være en del af den samlede portefølje, og denne investering bør ikke udelukkende være for noteringsgevinster, men for den værdi, de kan tilbyde på mellemlang til lang sigt. Det er vigtigt at huske på, at selvom et stort antal detailinvestorer muligvis ikke får tildelt aktier under børsnoteringen af ​​en god virksomhed på grund af stor overtegning, vil de få mulighed for at komme ind i virksomheden efter dets børsnotering.

Traditionel vs opstart

Når nogen planlægger at investere i en traditionel virksomhed, kan han eller hun se på en allerede børsnoteret virksomhed inden for sektoren og lave en peer review. Men når det er en ny tids virksomhed, der planlægger at blive børsnoteret, er der i de fleste tilfælde ingen peer-sammenligninger tilgængelige, og hele investeringsdynamikken er anderledes. Selvom disse virksomheder kan have tab på nuværende tidspunkt, satses der på deres fremtidige vækst og rentabilitet.

For dette nye sæt af virksomheder vil faktorer som vækst i forretning, omsætning, overskud og markedsværdi i sidste ende være kendt i fremtiden og vil afhænge af teknologiforstyrrelser. Investorer skal foretage en omhyggelig vurdering, før de tager et 5-10-årigt opkald til nogen af ​​disse virksomheder. Mens markedsandele, forretning, ekspansion og omsætningsvækstpotentiale er nøglen, siger mange eksperter, at man også skal se, om adgangsbarriererne er høje for nyere aktører inden for deres forretningsområde.

Nogle føler, at new-age-virksomheder, der er bakket op af venturekapital, private equity-investorer og andre store investorer ikke har store bekymringer vedrørende spørgsmål relateret til promotor eller corporate governance. Den gode del er, at disse er gode virksomheder, da de er bakket op af PE-investorer for andre store investorer, og der er ikke meget at bekymre sig om styringsaspektet, sagde Pranav Haldea, MD, Prime Database.

Markedsdeltagere siger, at for nye tids teknologiorienterede virksomheder skal investorer vurdere dem grundigt, før de sætter deres penge ind. De skal tjekke forretningsmodellens levedygtighed og også om et stort antal eksisterende investorer foretager en exit.

Teknikvirksomheder eller startups skal ses fra et større perspektiv af, hvor bred deres forretningsmulighed er, og også se, om adgangsbarrieren ikke er for lav for en ny spiller, sagde forskningschefen for et førende mæglerfirma.

Søg professionel rådgivning

Selvom de fleste af børsnoteringerne i år (indtil dato) har genereret store afkast til investorer, minder eksperter om, at aktiviteten på det primære marked kun trækker på opdriften på det sekundære marked. Så hvis det sekundære marked af en eller anden grund bliver negativt, kan aktiviteten på det primære marked også bremse, og selv noteringsgevinster kan være vidne til en korrektion i takt med faldet i de bredere indekser. Investorer skal tage et meget omhyggeligt kig på prisfastsættelsen af ​​spørgsmålet; hvis selskabet, der kommer til børsnotering, kræver en højere værdiansættelse, kan investorerne vente.

Mrinal Singh, administrerende direktør og CIO for InCred Asset Management, sagde, at børsintroduktioner er pengeskabende redskaber, og virksomheder står på linje med deres offentlige udstedelse, når likviditeten i markedet er høj. At samle børsintroduktioner, når likviditeten er høj, fører til forhøjet prisopdagelse, og historisk tendens viser, at kun 50% af virksomhederne er i stand til at indfri de forventninger, der bliver opbygget fra dem. Så jeg vil sige, at detailinvestorer bør være meget forsigtige, mens de investerer i børsnoteringer, og værdiansættelse er en nøgle.

Han sagde, at detailinvestorer strengt taget bør undgå at tage lån til investering på aktiemarkeder og skal søge professionel rådgivning. Bare fordi man har adgang til at investere i markedet, betyder det ikke, at du ikke skal søge råd, sagde Singh.

Den administrerende direktør for et førende mæglerfirma sagde, at i de fleste tilfælde er prissætningen sådan, at der ikke er meget tilbage til detailinvestorer. Da likviditeten i markedet og efterspørgslen er høj, stiger aktierne ved notering. Men når tidevandet vender, kan nogle af dem endda se, at noteringsgevinsten forsvinder.

billie eilish nettoværdi 2019

Investorer skal også se på den interesse, som kvalificerede institutionelle købere viser for en børsnotering, da det giver en idé om kvaliteten af ​​udstedelsen og dens prissætning.

Del Med Dine Venner: