Forklaret: Det indiske marked, efter at Federal Reserve flyttede

En dag efter den amerikanske meddelelse om, at renterne holdes lave, faldt det indiske marked 1 pct. Dette kan være en korrektion af umiddelbare bekymringer; analytikere er optimistiske med hensyn til markedet i det lange løb.

Meddelelsen fra Federal Reserve (ovenfor) har sat skub i markederne i mange lande, men Sensex sænkede 585 point i torsdags. (Reuters)

Som en udsættelse for gælds- og aktiemarkederne meddelte Federal Reserve onsdag, at renterne holdes tæt på nul. Mens den fastholdt, at den vil fortsætte strømmen af ​​kredit til husholdninger og virksomheder og støtte økonomien, indikerede den, at der muligvis ikke kommer nogen renteforhøjelse gennem 2023.

Mens det øgede investorernes stemning og førte til en stigning i store indekser rundt om i verden, faldt det indiske marked med over 1 % torsdag, på trods af en stærk åbning. Sensex faldt 585 point eller 1,2% for at lukke på 49.216 torsdag, hvilket bringer faldet over de sidste fem handelssessioner til 2.063 point eller 4%. Svagheden fortsatte, selvom Fed-meddelelsen kommer som en positiv for aktie- og gældsmarkederne. Markedsdeltagere føler, at selvom markedet kan være vidne til en vis korrektion på grund af bekymringer over stigninger i obligationsrenter og indenlandske faktorer, herunder stigning i Covid-19-tal i løbet af den sidste uge, er kursen for markedet fortsat opadgående, og investorer bør blive siddende og investere på dips.

Nyhedsbrev| Klik for at få dagens bedste forklaringer i din indbakke

Hvad har Fed annonceret?

Federal Reserve fastholdt, at økonomiens vej vil afhænge væsentligt af pandemiens forløb og fremskridt med vaccinationer. Federal Open Market Committee (FOMC) sagde, at den forventer at opretholde en imødekommende holdning i sin pengepolitik, indtil den opnår maksimal beskæftigelse og inflation på 2 % på længere sigt.

Komiteen besluttede at fastholde målintervallet for federal funds-renten på 0 til 1/4 procent og forventer, at det vil være hensigtsmæssigt at fastholde dette målinterval, indtil arbejdsmarkedsforholdene har nået niveauer i overensstemmelse med udvalgets vurderinger af maksimal beskæftigelse, og inflationen er steget. til 2 procent og er på vej til at overstige 2 procent i nogen tid. Derudover vil Federal Reserve fortsætte med at øge sine beholdninger af statsobligationer med mindst 80 milliarder dollars om måneden og af agenturers pantesikrede værdipapirer med mindst 40 milliarder dollars om måneden, indtil der er gjort væsentlige yderligere fremskridt hen imod komiteens maksimale beskæftigelse og pris. stabilitetsmål, lød udtalelsen. Det sagde, at disse køb af aktiver vil hjælpe med at fremme et velfungerende marked og imødekommende økonomiske forhold og derved understøtte strømmen af ​​kredit til husholdninger og virksomheder.

Mens Fed har annonceret, at den vil holde renten tæt på nul, siger markedseksperter, at spørgsmålet svæver omkring stigningen i obligationsrenterne, som påvirker aktiemarkederne, og det er her, der er en afbrydelse mellem markedet og centralbankerne. Mens centralbankerne kan holde deres styringsrenter lave, bliver de lange obligationsrenter bestemt af faktorer som forventninger om højere vækst og inflation. Hvis renterne begynder at stige, begynder de at konkurrere med aktier, og det påvirker aktiemarkedets bevægelser, sagde Pankaj Pandey, forskningschef hos ICICIdirect.com.

Hvad betyder det for de indiske markeder?

Da Fed har indikeret, at der muligvis ikke kommer en rentestigning gennem 2023, mener markedseksperter, at meddelelsen ville berolige de markeder, der har været på vagt over for en renteforhøjelse tidligere end forventet. Går vi efter det, vil det have en lindrende effekt på både gælds- og aktiemarkedet. Det giver næsten to år, og det vil give stabilitet til markederne, sagde C J George, MD, Geojit Financial Services.

En fondsforvalter med et førende fondshus sagde, at hvis en pludselig stigning i obligationsrenterne vækkede bekymring for fortsættelsen af ​​FPI-fondsstrømmen, vil Feds meddelelse om, at den vil fortsætte med at levere likviditet i en rimelig periode, sikre, at aktiemarkederne forbliver stærke. Der kan være op- og nedture afhængigt af den indenlandske nyhedsstrøm omkring Covid-19 og andre faktorer, men overordnet er markedets bane opad, og det vil blive understøttet af en stigning i indtjening, vækst i økonomien og pengestrøm fra FPI'er, sagde han .

Der er nogle, der siger, at hvis obligationsrenterne i USA bliver ved med at stige, vil det have en indflydelse på fondsstrømmen til aktier i vækstmarkederne. Men hvis vi holder orden i vores hus og øger risikoafkastpotentialet for vores aktie ved at skabe højere vækst ved at udføre indtægtsgenerering af aktiver, kapitaludgifter og stabilitet i politikudformningen, vil Indien fortsætte med at tiltrække udenlandske fonde til aktier, sagde Nilesh Shah, MD, Kotak Mahindra AMC.

I anden halvdel af februar steg G-Sec-obligationsrenterne fra omkring 6 % den 15. februar til over 6,2 % den 22. februar og har holdt sig omkring disse niveauer indtil dato. Dette var på linje med en stigning i obligationsrenterne i USA og andre udviklede markeder.

Det er vigtigt at bemærke, at mens udenlandske porteføljeinvestorer har trukket et netto på over 15.700 crore Rs fra det indiske gældsmarked mellem februar og marts 2021, er de fortsat med deres nettoinvestering i indiske aktier - Rs 38.764 crore mellem februar og marts. I løbet af de sidste fem handelssessioner, hvor Sensex har tabt 4%, har FPI'er investeret i en nettoinvestering på 15.700 crore Rs, selvom indenlandske institutionelle investorer har solgt aktiebeholdninger til en nettoværdi på 3.750 crore Rs.

DELTAG NU :Express Explained Telegram Channel

Vil markederne stige, og hvad skal investorerne gøre?

Mens stigende obligationsrenter, et hop i Covid-tal og annoncering af lockdowns på tværs af flere distrikter fra forskellige delstatsregeringer har dæmpet investorernes følelser på hjemmemarkedet og har ført til en vis profitbooking på højder, siger markedsdeltagere, at da centralbanker globalt forventes at støtte deres respektive økonomier, skaffe likviditet og holde renterne lave, vil aktiemarkederne gavne.

De holder dog nøje øje med obligationsrenterne. Der er en fornemmelse i markedet af, at obligationsrenter i USA op til niveauer på 2-2,25 % ikke vil have en stor indflydelse på aktiemarkederne, men hvis niveauerne nærmer sig 3 %, vil det begynde at skade aktier både i udviklede og nye vækstlande markeder.

Udover bekymringer omkring obligationsrenten og stigende Covid-tal sagde Pandey, at aktiemarkederne også er blevet påvirket af overskudsreservation, som nogle deltagere går efter mod slutningen af ​​regnskabsåret. Jeg har en fornemmelse af, at markederne vil stabilisere sig fra april og frem, sagde han.

Der er også en fornemmelse af, at efterhånden som flere og flere mennesker bliver vaccineret i løbet af de næste tre til seks måneder, og økonomien stabiliserer sig yderligere, vil indtjeningsvækst og global likviditetsstrøm presse markederne yderligere op.

far dave kone

Mens nogle investorer er bekymrede over faldet i markederne i den seneste tid, sagde CIO'en for en førende investeringsforening: 'Vi er stadig i et tyremarked, og man må forstå, at en 2000-punkts korrektion efter et 20.000-points rally ikke er noget at være bekymret for. Selvom centralbankfolk ikke vil tale meget om obligationsrenter, vil de gribe ind, når det er nødvendigt. Indtil videre er deres primære bekymring at støtte vækst og jobskabelse.

Del Med Dine Venner: