Forklaret: Hvordan hænger inflation og rente sammen?

På nuværende tidspunkt står den indiske centralbank over for en mærkelig situation: BNP falder, selvom inflationen stiger.

Den pengepolitiske komité i Reserve Bank of India fra 4. til 6. august 2020. (Ekspressfoto: Pradip Das)

Indiens centralbank, Reserve Bank of India, besluttede at beholde de toneangivende renter i økonomien uændrede på torsdag. Beslutningen blev truffet efter tre dages overvejelser af RBIs pengepolitiske komité.

Ved at gå ind i den anden månedlige gennemgang af pengepolitikken den 4. august var der forskellige forventninger fra RBI. Der var folk, der forventede, at RBI ville sænke reporenten - den rente, som RBI opkræver, når banksystemet låner fra den - i betragtning af den stadigt mere forværrede prognose om Indiens økonomiske vækst.

Ganske vist er prognoserne for Indiens vækst i bruttonationalproduktet (BNP) blevet rullet kraftigt tilbage, lige siden Covid-19-afbrydelsen ramte økonomien. På nuværende tidspunkt forventer de fleste eksperter, at økonomien vil trække sig kraftigt sammen - med hele 10 procent - i indeværende regnskabsår. Der var andre, der forventede, at RBI ville blive siddende og undgå at sænke reporenten, fordi detailinflationen - den nøglevariabel, som RBI formodes at målrette - havde været over RBI's komfortzone i det meste af dette kalenderår.

victoria retfærdighed nettoværdi 2019

Til sidst valgte RBI's MPC enstemmigt at opretholde status quo på reporenten.

Hvad er sammenhængen mellem vækst, inflation og renter?

I en hurtigt voksende økonomi stiger indkomsterne hurtigt, og flere og flere mennesker har penge til at købe det eksisterende flok varer. Efterhånden som flere og flere penge jager det eksisterende sæt af varer, stiger priserne på sådanne varer. Med andre ord stiger inflationen (som ikke er andet end stigningstakten i priserne).

For at begrænse inflationen skubber et lands centralbank typisk renterne i økonomien op. Ved at gøre det tilskynder det folk til at bruge mindre og spare mere, fordi opsparing bliver mere rentabelt, efterhånden som renten stiger. Efterhånden som flere og flere vælger at spare, bliver penge suget ud af markedet, og inflationen aftager.

Forklaret: De to grunde til, at RBI ikke sænkede renten, mod forventning

Hvad sker der, når væksten aftager eller trækker sig sammen?

Når væksten aftager, som det sker i indeværende regnskabsår, eller når vækstraten aftager, som det skete lige gennem 2019, så bliver folks indkomst typisk også ramt. Som et resultat jagter færre og færre penge den samme mængde varer. Dette resulterer i enten, at inflationen aftager (det vil sige, at priserne vokser med 1 % i stedet for 5 %; også kaldet desinflation), eller at den faktisk trækker sig sammen (også kaldet deflation; det vil sige, at priserne falder med 1 % i stedet for at vokse med 5 %). .

I sådanne situationer skubber en centralbank renterne ned for at tilskynde til forbrug og ad den vej øge den økonomiske aktivitet i økonomien. Lavere renter betyder, at det er mindre rentabelt at beholde sine penge i banken eller et lignende opsparingsinstrument. Som følge heraf kommer der flere og flere penge på markedet, hvilket øger væksten og inflationen.

Express Forklareter nu tændtTelegram. Klik her for at deltage i vores kanal (@ieexplained) og hold dig opdateret med det seneste

Hvorfor har RBI ikke hævet renten, når detailinflationen har været over komfortzonen på 2 til 6 % det meste af året?

RBI står over for en mærkelig situation i øjeblikket: BNP falder, selvom inflationen stiger. Dette sker, fordi pandemien på den ene side har reduceret efterspørgslen og på den anden side forstyrret udbuddet. Som et resultat sker begge ting - faldende vækst og stigende inflation.

Det er rigtigt, at for at begrænse inflationen bør RBI hæve renten. Og under normale omstændigheder ville det have gjort netop det. Men at hæve renten på dette stadium ville være katastrofal for Indiens BNP-vækst.

RBI kunne dog ikke have sænket renterne så godt, fordi inflationsraten har været over 6%-mærket i alle måneder i 2020 undtagen marts. Hvis RBI sænker renten, kan det sætte skub i detailinflationen yderligere. Man skal huske, at inflationen rammer de fattige hårdest.

Så RBI har valgt at gøre, hvad mange forventede, at det ville gøre: blive siddende og vente i endnu et par måneder for at finde ud af, hvordan vækst og inflation forme sig.

Det vil tage et opkald i oktober, når MPC mødes igen for at kalibrere pengepolitikken.

Gå ikke glip af Explained | Hvad spreder den flåtbårne virus i Kina

Del Med Dine Venner: